Půjčka cenných papírů
Klient využívá tuto službu v případě, kdy očekává pokles tržní hodnoty cenných papírů. Akcie, u kterých investor očekává pokles kurzu, si vypůjčí od věřitele, kterým je Fio banka, a následně je prodá na burze.
V případě, že se jeho očekávání ukáže jako správné a kurz akcie skutečně poklesne, nakoupí na burze stejné množství akcií, za nižší kurz, než za který je dříve prodal, a tím ukončí svou spekulaci na pokles (vrátí akcie).
Rozdíl mezi prodejním a nákupním kurzem je výsledný zisk nebo ztráta.
K zajištění půjčky cenných papírů slouží vlastní prostředky klienta (peníze, cenné papíry nebo jejich kombinace). Z pohledu věřitele se jedná o úvěr poskytnutý v objemu aktuální tržní hodnoty prodaných (akcií).
- Půjčka cenných papírů se nazývá "Short sale" - krátký prodej.
- Short sale je možné kdykoliv částečně nebo zcela uzavřít.
- Maximální velikost krátké pozice je omezená výší úvěrového rámce.
- Nákladem je úrok z tržní hodnoty půjčených akcií na konci dne.
- Short sale je riziková operace. Při spekulaci na pokles má investor omezený potenciál zisku, ale teoreticky neomezený potenciál ztráty.
Short sale v ČR
Spekulovat v ČR na pokles je možné pouze na Burze cenných papírů Praha (SPAD i KOBOS). K dispozici jsou všechny akcie, na které poskytuje Fio banka rovněž úvěr na obchodování - margin.
Doba držení krátké pozice není zpravidla časově omezena, ovšem může se stát, že nastane taková situace, kdy je potřeba krátkou pozici daný den z části nebo zcela uzavřít (např. z důvodu vyřazení dané akcie ze seznamu úvěrovatelných cenných papírů). Klient je o této situaci informován ihned, jakmile se o ní dozví sám věřitel. Zpravidla je potřeba uzavřít krátkou pozici 15 - 30 minut před uzavřením (close) burzy.
Náklady na Short sale
Nákladem krátké pozice je úrok z objemu vypůjčených cenných papírů, dle zvoleného úvěrového tarifu. Úrok je počítan ze stavu na konci obchodního dne, stejně jako úrok z úvěru na obchodování s cennými papíry, více zde.
Short sale v USA
Díky kvalitnímu systému jsou pro Short Sale v USA k dispozici tisíce titulů bez množstevních (resp, objemových) omezení. V e-Brokeru jsou tituly s možností Short Sale označeny symbolem S.
Na zajištění Short Sale jsou kladeny obdobné požadavky, jako na zajištění úvěru na obchodování s cennými papíry. Pokud má klient titul ve svém portfóliu nakoupených akcií (tzv. dlouhá pozice), není na daném titulu možný Short Sale. A naopak, pokud má klient krátkou pozici na titulu (Short Sale), dříve než nakoupí daný titul do svého portfólia musí nakoupené akcie použít na vrácení jejich půjčky (tzv. uzavření krátké pozice).
Náklady na short sale
Stejně jako u úvěru na obchodování s cennými papíry v USA se klientovi na konci měsíce strhává cena půjčky vypočtená podle denních tržní hodnoty otevřené krátké pozice (tedy aktuální hodnoty půjčených cenných papírů). V současnosti je tedy cena půjčky 8,95% p.a. a vedle úroku se účtuje kvartálně poplatek za přistavení ve výši 0,47% z objemu úvěrového rámce. Pokud klient zároveň čerpá úvěr na obchodování s některými akciemi a na jiné akcie uskuteční Short Sale, prostředky získané Short Sale se použijí na splacení části úvěru a klientovi se tak nezvýší náklady. Přestože úvěr a Short Sale se tak kompenzují co do výše zpoplatnění, výši sjednaného úvěrového rámce nelze přesáhnout v součtu všech klientem čerpaných úvěrových prostředků a všech jeho půjček cenných papírů (zde tedy ke kompanzaci nedochází).
Jak získat možnost Short sale?
Short Sale obchody poskytuje Fio banka, a.s. podle jednotné smlouvy spolu s úvěrem na obchodování s cennými papíry v USA (do 1.9.2010 poskytovala tyto služby v rámci Finanční skupiny Fio společnost BaFio, a.s.). K Short Sale (otevření krátké pozice) dojde speciálním typem pokynu, který lze podat elektronicky, telefonicky nebo osobně na pobočkách.
